Trump on muutunud aktsiaturu piduriks

USA president Donald Trump istub oma uude autosse. Foto: CNP / AdMedia / SIPA / Scanpix

USA aktsiaturg on alates veebruari keskelt olnud poliitilise ebakindluse, tolliähvarduste ja suurte tehnoloogiafirmade nõrgema väljavaate tõttu tõsise surve all. Samal ajal pakkus Euroopa turg paremat tootlust tänu oodatavale eelarvepoliitika muutusele, mis nüüd saab ilmselt tõeluseks, kirjutab SEB privaatpanganduse strateeg Sander Danil.

Üleilmsed makronäitajad on endiselt neutraalsed, kuid USA majanduskasvu aeglustumine muudab sealse majanduse haavatavaks, eriti kui Trump jätkab tariifide kehtestamist ja eelarvekulude kärpimist. Globaalse majanduskasvu seisukohalt võib Euroopa ja Hiina tugevam kasv kompenseerida USA nõrgenemise, kuid tagajärjeks võib ka olla üleilmse kasvu aeglustumine. Süveneva ebakindluse tõttu eelistame hoida portfellis tavapärasest väiksemat aktsiate osakaalu.

USA tariifiralli külvab segadust