Investorite fookus nihkub intressidelt ettevõtete kasumile

Investorite tähelepanu liigub intressimääradelt ettevõtete kasumitele. Foto: EPA/Scanpix

Globaalsed aktsiad ja võlakirjad jätkasid detsembris tõusu, mille peamiseks tõukejõuks olid keskpankade kinnitused rahapoliitika peatse leevenemise kohta. Maailmamajanduse pehme maandumine, millele järgneb taastumine 2024. aasta teises pooles, on endiselt väga tõenäoline stsenaarium, kirjutab SEB privaatpanganduse strateeg Sander Danil.

Samas on turud juba sisse hinnanud rohkem keskpankade intressikärpeid, kui selline stsenaarium eeldaks. Intressimäärade alanemise väljavaade peaks aktsiahindades juba piisavalt kajastuma. Edasiseks tõusuks oleks vaja ettevõtete kasumi kasvu, kuid selleni läheb arvatavasti veel paar kvartalit aega. Kasumikasvu oodates näeme keskmisest parema tootluse võimalusi teatud turusegmentides, milleks on näiteks tsüklilised majandussektorid, roheenergia valdkond, väiksemad ettevõtted ja Põhjamaade firmad.

Mis mõjutas turge 2023. aastal enim?