/nginx/o/2017/02/09/6323455t1h0c72.png)
/nginx/o/2022/04/08/14473905t1hc286.jpg)
Swedbank tõstis Tallinki aktsia hinnasihi 0,65 eurolt 0,7 euroni ja andis väärtpaberile ostusoovituse.
Swedbank tõstis Tallinki hinnasihi 0,7 euroni
«Võttes arvesse reisijate mahtude 143-protsendist ja kaubaveo mahtude 24-protsendist kasvu võrreldes mullusega, olid Tallinki neljanda kvartali tulemused ootuspäraselt tugevad,» kirjutas Swedbanki Baltikumi aktsiaanalüüsi juht Marek Randma panga blogis Kukkur.
Tallinki müügitulud ületasid panga ootuseid 10 protsendi võrra, kuna nii jaemüük reisija kohta kui ka tasud Glasgows toimunud COP26 ürituse majutuslaevadeks prahitud kruiisilaevade eest olid kõrgemad kui Swedbank ootas.
«Tallinki kasumlikkus neljandas kvartalis jäi veidi meie ootustele alla. Tööjõukulud neljandas kvartalis kasvasid mullusega võrreldes 12,5 protsendi võrra, 37 miljoni euroni ja seda reiside arvu suurenemise ning riigitoetuste mõju vähenemise tõttu. Lisaks alahindamise me kütusekulu kasvu, mis neljanda kvartali aruande järgi kasvas 132 protsendi võrra. Kuigi kulumieelne ärikasum EBITDA kasvas 24 miljoni euro võrra, jäi see 3 miljoni euroga meie ootustele alla,» tõdes Randma.
Seoses oluliselt leebemate COVID-19 piirangutega Soomes, Rootsis ja Eestis, näitas jaanuari- ja veebruarikuu statistika reisijate mahtude 114-protsendist kasvu. Panga ootuste kohaselt tõuseb reisijate maht 2022. aastal 5 miljonini.
«Kõrgemate ülemaailmsete energiahindade tõttu tõstsime me keskmist oodatavat toornafta hinda 75 dollarile barreli eest 2022. aastal ja 70 dollarile barreli eest 2023. aastal, mistõttu langetasime lühiajalisi kasumlikkuse ootuseid. Siiski, meie 2024. aasta kulumieelse ärikasumi EBITDA ootus on 175 miljonit eurot ja seda tänu reisijate mahtude kasvule 7,7 miljonini, tunduvalt paranevale efektiivsusele võrreldes COVID-i eelse ajaga ning mõnevõrra aeglustuvale kulude kasvule ja Burger King restoranide avamisele,» selgitas analüütik.
Kuigi Tallink kauples Randma sõnul analüüsi avaldamise hetkel madala 0,7-kordse hinna/raamatupidamisväärtuse (P/B) suhte juures, tunduvad ettevõtte lühiajalised kasumlikkuse suhtarvud lähivaates siiski kallid, kuna kasumlikkus on alles koroonakriisist taastumas.
Kuna pank ootab 2024. aastal tugevat positiivset puhaskasumit – 50 miljonit eurot –, muutuvad ka Tallinki kasumlikkuse suhtarvud atraktiivseks, eriti arvestades potentsiaalset vaba rahavoogu (FCF) peale MyStar kiirlaeva soetamist ning tõenäoliselt taastuvaid dividendi väljamakseid. Seoses paranevate väljavaadetega 2023. aastast edasi, tõstis pank Tallinki aktsia hinnasihi varasemalt 0,65 eurolt 0,7 euroni ja jätkas investeerimissoovitusega osta.
Reede lõuna ajal kauples Tallink Tallinna börsil hinnaga 0,585 eurot aktsia kohta.