Euroopa Keskpanga kohal ripub Saksa põhiseaduskohtu ähvardus

Euroopa Keskpanga hoone Frankfurtis. Foto: KAI PFAFFENBACH/REUTERS/Scanpix

Veidi vähem kui kahe kuu pärast saab täis aeg, mille Saksa põhiseaduskohus andis Euroopa Keskpangale (EKP) oma varaostukava põhjendamiseks.

Lisaks tänasele EKP nõukogu koosolekule annab endiselt aruteluainet Saksa põhiseaduskohtu mai alguse otsus. Selle järgi peaks EKP põhjendama kolme kuu jooksul ehk augusti alguseks oma varaostukava proportsionaalsust, muidu keelab kohus Saksa keskpangal Bundesbankil selles osaleda.

Kuna riigivõlakirjade ostmisega tegelevad riiklikud keskpangad vastavalt oma osalusele EKPs, siis tekitaks see esimeses järgus tehnilise küsimuse, kuidas varaostukava jätkub, kui selle kõige suurem osaline ära langeb. Pikemas vaates aga tekib mõistagi küsimus euroala terviklikkuse kohta.